การป้องกันความเสี่ยง แกมมา กลยุทธ์การซื้อขาย Part Ii

แกมมาป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์การซื้อขาย Part II บางกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงแกมมา ด้วยกลยุทธ์การซื้อขายใด ๆ ประเด็นก็คือเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ ดังนั้นถามตัวเองว่าคุณต้องการที่จะประสบความสำเร็จกับกลยุทธ์ของคุณ? คำตอบที่พบบ่อยที่นี่จะเกี่ยวข้องกับการเรียกเก็บเงินทีตำแหน่ง มันอาจเป็นไปได้ว่าวัตถุประสงค์ของคุณคือการพยายามที่จะให้แน่ใจว่าการป้องกันความเสี่ยงแกมมาของคุณจะจ่ายสำหรับส่วนใหญ่หรือทั้งหมดของการสลายตัวเวลาที่ตำแหน่งของคุณจะได้สัมผัสกับ เอาท์พุทจากกลยุทธ์ที่เป็นพื้น แต่รายชื่อของราคาในพื้นฐานที่คุณมีความประสงค์ที่จะป้องกันความเสี่ยงแกมมาของคุณ เพื่อช่วยให้ดูที่วิธีการทั่วไปบางส่วนของราคาที่จะตัดสินใจ รังสีที่มีการป้องกันความเสี่ยงแบ่งแม้จะอยู่ในใจ นี้เป็นกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่พบบ่อยแกมมา หากผู้ประกอบการรู้ทีเรียกเก็บเงินของเขาเขาสามารถ re-จัดกำไร = ½Γx²สูตรในการคำนวณระยะทางที่เขาต้องการราคาจุดที่จะย้ายเพื่อที่จะทำลายแม้กระทั่งในบิลทีของเขา ในคำอื่น ๆ เขาต้องการที่จะพบการเปลี่ยนแปลงในราคาจุดที่ x ที่กำไรจะถูกตั้งค่าเท่ากับการเรียกเก็บเงินของเขาที นี่คือตัวอย่าง: สมมติว่าผู้ประกอบการจะจ่ายเงิน $ 1,000 ต่อวัน (การเรียกเก็บเงินที) จะมีความยาว 100 แกมมา ไกลแค่ไหนที่เขาไม่จำเป็นต้องมีจุดที่จะย้ายไปทำลายแม้จะมีการป้องกันความเสี่ยงแกมมาหรือไม่? คำตอบ: x = √ [($ 1000 * 2) / 100] = c.4.47 จุด ดังนั้นสินค้าที่จุดที่ต้องย้ายจาก 4.47 คะแนนสำหรับการป้องกันความเสี่ยงแกมมาเพื่อให้ครอบคลุมการเรียกเก็บเงินของที $ 1000 นี้ จำนี้ไม่ถือว่าคูณสัญญาใด ๆ เมื่อคุณทำการคำนวณนี้ในผลิตภัณฑ์ของคุณจำขนาดของตัวคูณและให้แน่ใจว่าคำตอบของคุณจะทำให้ความรู้สึกที่ใช้งานง่าย ดังนั้นกลยุทธ์ที่นี่อาจจะมีการมองไปที่การป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาแกมมาจุดที่มีการย้ายประมาณ 4.5 จุดและทำให้ครอบคลุมผุเธต้า การป้องกันความเสี่ยงแกมมาที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานโดยนัยในใจ ผู้ค้าบางวัดต้องพิจารณาก็คือค​​่าเบี่ยงเบนมาตรฐานในชีวิตประจำวันโดยนัยตัวเลือกและเพื่อดูว่าพวกเขาสามารถประสบความสำเร็จที่เป็นระดับการป้องกันความเสี่ยงแกมมา ตัวอย่างเช่นถ้าพื้นฐานการซื้อขายที่ $ 100 และผู้ประกอบการเป็นเวลานานบาง-the-money ตัวเลือกที่มีความผันผวนโดยนัยของ 25% นี้แสดงให้เห็นส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานคาดว่าชีวิตประจำวันของ $ 1.58 นี้มาจากความจำมูลค่าสูตรอื่น: ประจำวัน SD = ราคา Spot * ความผันผวนโดยนัย / √ [250] ฉันมักจะใช้เพียง 15.8 สำหรับรากที่สองของ 250 250 ยังเป็นประมาณ; มันหมายถึงจำนวนวันซื้อขายในปีปฏิทิน ตอนนี้ถ้าผลตอบแทนของต้นแบบที่มีการเข้าสู่ระบบปกติกระจาย (เป็นมาตรฐาน Black-Scholes รูปแบบการกำหนดถือว่าแม้ว่ามันเป็นเรื่องปกติไม่ได้กรณีในระยะยาว) จากนั้นเราสามารถคาดหวังพื้นฐานเพื่อให้เกิดการเบี่ยงเบนมาตรฐานนี้ประมาณ 64% ของเวลา จำไว้นี้เป็นทฤษฎีอย่างมากและในความเป็นจริงควรจะใช้เป็นกฎมากหยาบและพร้อมของหัวแม่มือ แต่มันอาจจะเป็นระดับที่มีประโยชน์ที่จะมีขึ้นที่แขนคน หากจุดที่เคลื่อน $ 1.58 ในกรณีนี้ (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการเปิด!) แล้วป้องกันความเสี่ยงแกมมาในระดับนี้มีแนวโน้มที่จะครอบคลุมมากหรือมากกว่าทุกวันที่เรียกเก็บเงินที นี้เป็นเพราะใช้งานง่ายขนาดนี้ย้ายเข้าไปอยู่ในพื้นฐานที่คาดว่าเพื่อให้ดูเหมือนว่าเป็นธรรมที่มีกำไรแกมมาควรที่จุดนี้ประมาณครอบคลุมการเรียกเก็บเงินเธต้า หากจุดที่มีการเคลื่อนย้ายอย่างต่อเนื่องมากขึ้นกว่าจำนวน SD ในชีวิตประจำวันก็จะแสดงให้เห็นความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงมีค่ามากกว่าความผันผวนโดยนัยที่บ่งชี้และแสวงหาผลกำไรจากแกมมาอาจเป็นไปได้ thats ทำไมผู้ค้าจะตรวจสอบจำนวนนี้อย่างน้อยจิตใจในระยะสั้น การป้องกันความเสี่ยงแกมมาเพื่อให้แน่ใจว่าฝาครอบที่บางส่วนที่น้อยที่สุดของการเรียกเก็บเงินที นี้เป็นกลยุทธ์ที่พบบ่อยสำหรับผู้ค้าที่ไม่ชอบเป็นแกมมาสั้น (เพราะความเสี่ยงของการสูญเสียระเบิด) แต่ยังไม่ชอบการเรียกเก็บเงิน theta ที่เกี่ยวข้องกับตำแหน่งแกมมายาว (เพราะเลือดออกไปยังตำแหน่งของพวกเขา) ดังนั้นมันเป็นเรื่องธรรมดามากสำหรับผู้ผลิตในตลาดที่คาดว่าจะทำกำไรในระหว่างวันโดยถลกหนังหรือความผันผวนของการซื้อขาย แต่ที่มีความยาวแกนแกมมา (และประสบทีเลือดออกจากตำแหน่งในชีวิตประจำวันของพวกเขา) จะจ้างกลยุทธ์ในการป้องกันความเสี่ยงแกมมาแน่นพอสมควร ซึ่งหมายความแกมมาการป้องกันความเสี่ยงในช่วงเวลาที่แน่นพอสมควร โปรดจำไว้ว่าที่กำไรจากการป้องกันความเสี่ยงแกมมาที่เกี่ยวข้องชี้แจงไปเป็นระยะทางป้องกันความเสี่ยงแกมมาที่ ดังนั้นโดยการป้องกันความเสี่ยงในช่วงเวลาที่ใกล้ชิดและผลกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงในแต่ละที่มีจำนวนมากที่ต่ำกว่า แต่ด้านบวกกับกลยุทธ์นี้คือการที่คุณมีแนวโน้มที่จะมีอย่างน้อยครอบคลุมบางส่วนของบิลเธต้า ช่วยให้ใช้ตัวอย่าง จุดการซื้อขายที่ $ 100 ผมคำนวณว่าจะจ่ายสำหรับการเรียกเก็บเงินทีของฉันฉันต้องป้องกันรังสีแกมมา $ 1.50 อยู่ห่างออกไปจากที่นี่ ดังนั้นผมจึงสามารถทำงานได้ป้องกันความเสี่ยงแกมมาที่ 98.5 $ และ $ 101.50 แต่นี้อาจจะรู้สึก 8220 น้อยทั้งหมดหรือ nothing8221 ;. ถ้าผมไม่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงแกมมาเหล่านั้นและจุดสิ้นสุดวันใกล้เคียงกับ $ 100 ผมมีโอกาสที่จะสูญเสียการเรียกเก็บเงินทีทั้งหมดของฉัน ดังนั้นบางทีผมจะป้องกันความเสี่ยง 75 เซ็นต์ออกไปแทน โปรดจำไว้ แต่ที่ป้องกันความเสี่ยง $ 0.75 ห่างออกไปเพียง¼จะเป็นผลกำไรเป็นป้องกันความเสี่ยงออกไป $ 1.50 ดังนั้นตอนนี้ฉันต้องสี่การป้องกันความเสี่ยงดังกล่าวจะครอบคลุมการเรียกเก็บเงินเธต้า ผู้ค้าบางคนจะไปต่อ พวกเขาให้เหตุผลว่ามันเป็นเรื่องดีสำหรับพวกเขาเพื่อป้องกันความเสี่ยงกล่าวว่าทุก 20 เซ็นต์และหวังว่าจะได้รับจำนวนมากป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากในวันนี้ ความคิดที่นี่คือการสลับความเสี่ยงจากการเป็นไบนารี (ฉันครอบคลุมการเรียกเก็บเงินทีของฉันทั้งหมด / I ครอบคลุม 0% ของบิลทีของฉัน) กับสิ่งที่ถ่วงน้ำหนักต่อฉันครอบคลุมบางส่วนของการเรียกเก็บเงินของฉันที นี้เป็นอย่างหมดจดเรื่องของการตั้งค่า ประโยชน์กับกลยุทธ์นี้ก็คือว่าโอกาสของโชคลาภเป็นครั้งคราวอยู่ที่นั่นเสมอ ทุกคนจึงมักจะเป็นสินค้าพื้นฐานที่อาจจะย้ายอย่างรุนแรง ผู้เล่นแกมมานานจะได้สัมผัสขนาดใหญ่ไม่ชอบการจ่ายเงินในวันดังกล่าว ยังจำได้ผู้เล่นแกมมาสั้นนอกจากนี้ยังสามารถใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงแกมมานี้ในสิ่งที่ตรงกันข้าม การป้องกันความเสี่ยงเชิงลบแกมมาเล็ก ๆ น้อย ๆ และมักจะลดความเสี่ยงของการสูญเสียขนาดใหญ่มาก (แม้ว่าพวกเขาไม่ได้ป้องกันการย้ายช่องว่างเช่นในการเปิดประมูล) ผู้เล่นแกมมาสั้นอาจหวังว่าจะให้บางส่วนของการสลายตัวทีในชีวิตประจำวันจากการเป็นระยะสั้นโดยการป้องกันการสูญเสียจากการวนแกมมาสั้น ความเสี่ยงที่จะวิธีนี้มักจะป้องกันความเสี่ยงเกินไปและกินพรีเมี่ยมที่เขาจะเก็บรวบรวมจากการทีสั้น ป้องกันความเสี่ยงบางส่วนแกมมา เพราะกำไรจากแกมมาจะชี้แจงเพิ่มขึ้นกับการเคลื่อนไหวราคาจุดกลยุทธ์หนึ่งคือการป้องกันความเสี่ยงเพียงบางส่วนเท่านั้นแกมมาและพยายามที่จะให้กำไรวิ่งบนสันดอนที่เหลือ ตัวอย่างเช่นถ้าผมมี 100 แกมมาและจุดชุมนุม 1 จุดที่ฉันจะมีความยาว 100 สันดอน ตอนนี้ฉันสามารถป้องกันความเสี่ยงแกมมาที่นี่และขายทุก 100 สันดอน แต่ผมอาจจะรู้สึกว่าจุดที่เป็นไปเพื่อดำเนินการต่อการชุมนุม แน่นอนผมอาจจะผิด หากจุดก็ลดลงกลับลงไปไม่เปลี่ยนแปลงผมจะได้มาก่อนผลกำไรแกมมาถ้าผมล้มเหลวในการป้องกันความเสี่ยงแกมมา แต่ถ้าผมป้องกันความเสี่ยง, เดลต้าของฉันเป็นอีกครั้งที่กลายเป็นศูนย์และถึงแม้ว่าฉันจะยังคงมีกำไรจากการชุมนุมต่อไปก็จะไม่เกือบเป็นผลกำไรเป็นถ้าผมไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงเลย วิธีที่สามแล้วคือการป้องกันความเสี่ยงบางส่วน ถ้าบอกว่าผมขาย 50 จำนวน 100 สันดอนยาวของฉันฉันจะยังคงที่จะดำเนินการส่วนที่เหลืออีก 50 สันดอนสูงขึ้นหากจุดชุมนุม พลัส (ถ้าผมยาวยังคงแกมมา) ฉันจะรับสันดอนยาวใหม่ไปพร้อมกัน ป้องกันความเสี่ยงบางส่วนสามารถเป็นวิธีที่จะช่วยให้บางส่วนของสันดอนที่จะทำงานต่อไปในขณะที่ล็อคในผลกำไรจากการย้ายครั้งแรก หากจุดที่ตกกลับไปที่ระดับเดิมอย่างน้อยโดยการป้องกันความเสี่ยงบางส่วนผมได้ทำกำไรบางส่วนแกมมาจากการย้าย อ่านเพื่อเรียนรู้การป้องกันความเสี่ยงมากขึ้นแกมมากลยุทธ์การซื้อขายในส่วนที่สาม